从万科参投国企混改基金看房企应当如何转型

　　12月27日，万科企业股份有限公司发布《关于参与投资国改基金的公告》，公告显示，公司旗下子公司海南中万启盛管理服务有限公司于12月24日签署了《中国国有企业混合所有制改革基金有限公司股东协议》，公司与中国诚通控股集团有限公司等股东共同投资设立“中国国有企业混合所有制改革基金有限公司”。

　　据悉，该基金成立于2020年12月24日，由20家企业共同投资设立，法定代表人是中国诚通控股集团党委副书记、总裁李洪凤，注册资本707亿元。按照公告，万科下属子公司海南中万启盛的认缴出资金额为人民币30亿元，占国改基金的比例为4.24%，为非国有企业中认缴金额最大、持股比例最高的。

　　设立国企混改基金的主要目的，就是通过股权投资和创设、参股子基金投资相结合的方式等开展投资活动，重点投向国有企业混合所有制改革及反向混改项目，既调动社会资本参与国企混改的积极性，也进一步增强国企的市场竞争力和影响力，巩固国有经济的控制地位。

　　近年来，按照党的十八届三中全会决定以及中央关于国有企业改革的一系列政策规定，特别是有关混合所有制改革的要求，国企改革的步伐明显加快，混合所有制改革的力度明显加大，社会资本参与国企改革的热情也不断增强。相当一部分社会资本，都参与到了国有企业改革之中，成为国企改革的重要力量，也成为国企混改深入推进的积极动力。

　　设立国企混改基金，也是国企改革过程中探索总结出来的一条经验，是为了更好地推动国企混改向纵深推进。从探讨设立基金开始，就已经明确，要积极吸纳社会资本参与和引入境外资本，建立多元化的基金股权结构，并通过基金的投入，增强企业股权结构的多元化、市场化，提升企业的市场活力，增强企业的市场竞争力。

　　万科作为一家民营房地产开发企业，在业内的影响力很大，竞争力也很强。但是，随着房地产市场的逐步稳定，市场也从过去的规模扩张逐步转向稳健发展，竞争性不断增强，并存在一定过度竞争现象。尤其是近两年来，按照“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，市场明显处于低迷状态，多数房企资金链处于紧绷状态。部分房企甚至出现资金链断裂现象，破产企业已经有几百家。在这样的情况下，企业转型就成了必然。

　　此前，包括万科在内的房地产企业，也都在谋求转型，也传出了许多转型的消息，如互联网、冰雪、物流、养猪、公寓、商业地产、新能源汽车等，但是，不难看出，这些转型，似乎都不是十分成功。也就是说，转型对房地产开发企业来说，真的不是一件容易的事，也难怪万科掌门郁亮要高喊“活下去”。这不是做秀，而是发自内心的呼喊，也是一家成熟企业真正对自己的认识，以及对市场趋势的判断。

　　对百尺竿头来说，有人认为，自从王石离开万科后，万科好象没有了主心骨，业绩也开始下降，甚至跌出了行业前三。其实，前不前三不是什么问题，关键是，如何才能找到转型之路、转型方向。即便王石在位，同样会遇到这个问题，同样会出现业绩下降的现象。其他企业不是没有换董事长，不照样出现问题。因为，中国的房地产已经到了整体转型的关键时刻。今天的房地产开发企业，能够像万科一样，手中仍然持有足以让企业安全过日子的现金的企业，已经极少极少。那些超过万科进入前三的房地产企业，可能从安全的角度来讲，还不如万科。

　　稳健，一直是万科坚守的目标。正是因为稳健，万科才会参与这次由中国诚通集团牵头的国企滥发基金。虽然在混改基金中当不了主力、做不了牵头人，但是，作为社会资本中占股最高的企业，万科在国企混改基金中的角色作用还是挺大的，示范导向作用也是很强的。更重要的，这种参股，对万科来说，更符合自己的经营思路和策略，属于真正稳健的投资。比起那些拿着钱到处乱投，或者被称作需要戴上牙套的资本，万科显然更容易被接受，也更容易被信任。

　　所以，万科此举，在为自己找到一个新的投资通道，或者说转型通道的同时，也为其他民营企业、尤其是房地产开发企业探寻到了一条新的转型和发展通道。反过来，如果国企混改基金进行反向操作，也能对万科等民企实施股份制改造，帮助万科等民营企业实现第二次创业，让它们成为混合所有制企业，岂不是一举多得。

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